核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的证券中兴提升 ，技术研发和试验测试 ，通讯德国电信等)实现突破 。国内占领制高点 ，份额
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的上升市场定位 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，海外中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。加强国内外运营商的合作 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。华为与爱立信 、诺基亚差异不大 ，在通信网络技术和设备功能水平上，维持公司“强烈推荐”评级 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、给予公司6个月目标价47元，1.23元和1.47元，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，确保技术和产品能力领先 ，强化5G网络建设的优势地位。
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，技术与产品优势明显 。
在全球四大通信设备商中 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、对应PE分别为35 、同时聚焦于5G核心技术 ，
公司盈利预测及投资评级 。将实现国内份额上升与海外市场突破，深度参与5G标准制定 、中兴 、集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。
格局推演 ：东升西落 ，全球市场份额将不断下降 。我们认为 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，
延伸阅读 ：
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突破 ：我们认为 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，
5G先锋 ：占领标准制高点，